Après trois mois de hausse consécutifs, l’indice parisien Cac40 a décidé de marquer une pause significative en enregistrant à ce jour 6 séances de baisse depuis le 2 Juin dernier, se positionnant sur les 3.221Pts. En effet, l’indice avait progréssé de manière très significative depuis le 9 Mars dernier, séance durant laquelle il a enregistré son plus bas annuel à 2.465Pts, signant une hausse de près de 40% en l’espace de 3 mois, atteignant un plus haut depuis cette baisse situé à 3.399Pts le 2 Juin dernier. Depuis ce jour, la tendance s’est clairement inversée sur la place parisienne se projectant sur les 3.221Pts à ce jour avec une baisse de plus de 5% en l’espace de 14 séances. Quel en sera alors le dénouement? Assisterons-nous cet été à un nouveau chapitre d’une correction de l’indice Cac40?

Lors de notre dernière analyse d’il y a dejà 3 mois ou nous annoncions la reprise imminente de la hausse sur l’indice, nous tablions sur un retour rapide sur les 3.050pts prévus pour Septembre 2009. Cependant le marché nous aura donné qu’à moitié raison puisque cet objectif a été atteint beaucoup plus rapidement que nous le prévoyions. Cette hausse a été due en grande partie aux mesures des plans de relance américains qui se sont mobilisés très nettement en injectant plusieurs milliards de dollars, ce que le marché a accepté avec grande grâce.

Que se passe-t-il a présent sur les marchés? Pourquoi assistons nous ces dernières séance à ce que l’on peut appeler un retournement clair de tendance? La réponse est purement et simplement technique. La tendance haussière commencait à s’essouffler clairement, les acheteurs devenant de moins en moins nombreux à l’approche fébrile des 3.400Pts symboliques. En effet, si l’on regarde de près le graphique en quotidien, on constatera clairement que la courbe dessine depuis début Mai ce que l’on appelle un ETE (épaule-tête-épaule). Cette figure est bien connue des chartistes et autres spécialistes de l’analyse graphique. On apercevra également que nous sommes à un point crucial de cette figure graphique. Cette séance du 22 Juin sera alors déterminante puisque, pour valider cette figure, l’indice parisien devra aller se reposer sur les 3.115Pts, seuil qui ne correspond ni plus ni moins qu’au point bas atteint lors de la séance du 14 et 18 Mai derniers. On sera alors attentifs à la prise de bénéfices qui devra commencer dès l’ouverture du marché ce matin à 9 heures. Une ouverture quasi stable devrait s’ensuivre (pour cause la remontée en fin de séance en territoire quasi neutre de Wall Street), sans qu’un gap d’ouverture ne soit enregistré pour donner à cette consolidation une pureté sans égal.

Dans ce contexte de baisse en prévision pour cette séance de lundi, le premier obectif à atteindre devra être les 3.200Pts puis les 3.167Pts (points bas des 25 et 26 Mai derniers) puis enfin les 3.115Pts pour valider le support de l’ETE.

La séance à venir sera donc décisive pour que la tendance baissière validée depuis près de 15 jours soit significative graphiquement. Une reprise sur ces supports sera alors bienvenue pour que l’indice reparte à l’assaut des 3.167Pts en deuxième partie de semaine. Un tel dépassement des 3.170Pts signerait donc la fin d’une tendance baissière de court terme validée ces dernières semaines pour laisser place de manière ponctuelle à la hausse jusque la mi-juillet ou l’espoir de retoucher les 3.245Pts reste envisageable et attendu.

Bons trades à tous.

Simon-Paul Correia pour Corre Invest.

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