Si la zone des 2.950-3.100Pts s’est imposée comme un bon seuil de soutien durant les dernières séances de la fin du mois d’octobre avec un plus bas annuel situé sur les 2.959Pts, celui-ci s’est vu de nouveau mis à l’épreuve en cette séance du 18 novembre. Les 3.100Pts ont bien tenu puisqu’ils auront permis au CAC40 de rebondir sur ce palier des 3.103Pts, bondissant de +4% en séance atteignant un plus haut à 3.227.75Pts pour enfin clôturer sur les 3.217.40Pts. La tendance baissière de ces derniers jours semble donc bien vouloir laisser place à la hausse pour les heures à venir.

En effet, la zone des 3.100Pts ayant été d’un bon support en cette séance du 18 novembre, la hausse pourrait se poursuivre durant les prochaines heures de cotation demain dans la matinée. La zone des 3.300Pts pourrait alors bien étre testée en ce milieu de semaine puisqu’il représente l’objectif hebdomadaire a atteindre en cette semaine 47. Le premier objectif dès l’ouverture a atteindre est situé à 3.243Pts. Pourront ensuite suivre les tests successifs en séance des 3.262Pts et 3.283Pts avec un plus haut possible situé sur les 3.309Pts, mais ce dernier palier ne pourra être atteint qu’à l’aide de publications statistiques américaines meilleures que prévues.

Les publications à 14h30 de l’indice des prix, des permis de construire ainsi que les mises en chantier pour le mois d’octobre, auront un impact sur la bonne orientation des cours de bourse. Seront également très attendus les chiffres concernant les stocks de pétrole à 16h35. Des statistiques décevantes pourraient alors pousser l’indice parisien vers les plus bas de la séance précédente avec une baisse maximale hebdomadaire située sur les 2.980Pts. Il semble plutôt judicieux de privilégier un scénario haussier pour les premières heures de cotation demain matin, avant de voir éventuellement la tendance s’inverser en fin de matinée et début d’après-midi avec la publication des statistiques dès 14H30.

Point à la mi-séance :

L’indice parisien a ouvert en baisse ce matin sur les 3.215,51Pts, laissant alors place à la baisse en effaçant une grande partie de la hausse enregistrée la veille. Le rebond a pu s’opérer sur les 3.146Pts permettant au CAC40 de repartir à l’assaut des 3.200Pts en fin de matinée. L’objectif était haussier pour ce début de séance, mais celui s’est vu enrayé par une mauvaise orientation des places aisiatiques cette nuit, dont la plus grande place basée à Tokyo, le Nikkei, a perdu -0,66% à la clôture.

Une baisse des indices également accentuée par une morosité persistantes dans le secteur bancaire. On a pu assister ce matin à un plongeon significatif des principales valeurs bancaires françaises. On retrouve parmi ce palmarès des plus fortes baisses de l’indice, la BNP Paribas avec une perte de -9,4%, toujours sous le coup de rumeurs faisant allusion à une forte augmentation de capital. La Société Générale, quant à elle perd -8% en matinée, le Crédit Agricole abandonne plus de 4,7%, Dexia -4,4% et enfin Axa -2,6%.

Le secteur de l’automobile, n’est également pas épargné ce matin à l’image de Peugeot qui perd -4,4%, Michelin (-2,4%) et Renault (-2,3%) qui aurait revisé ses perspectives de marge opérationnelle. Le secteur est donc très malmené en cette période de crise économique mondiale. Les grands constructeurs automobiles européens mais également américains (General Motors, Ford ou encore Chrysler) multiplient les appels au secours face aux risques de faillite de plus en plus présent chez certains constructeurs.

Les dirigeants des trois plus grandes structures automobiles « Big Three » américaines ont fait appel au Sénat pour tenter de se voir accorder un crédit-relais exceptionnel de 25 milliards de dollars (20 milliards d’euros) pour suivre à la crise qui les touche de plein fouet. En cas rejet, des centaines de milliers d’emplois seraient alors sacrifiés partout dans le monde. Le secrétaire américain du trésor, Henry Paulson, a de nouveau refusé qu’une partie des 700 milliards de dollars affectés au sauvetage du système financier soient utilisés pour soutenir l’économie, en particulier le secteur automobile. Le premier constructeur nippon n’est également pas épargné. Le japonais Toyota a annoncé qu’il arrêterait la production dans toutes ses usines aux Etats-Unis et au Canada pendant deux jours en décembre, en réaction à la chute de la demande locale.

Un exemple de trading:

L’indice parisien ayant donc enregistré un repli de -2,91% à 3.123Pts peu après 14H50, la hausse devrait prendre place dans l’après-midi pour repartir à l’assaut des 3.150Pts-3.168Pts puis éventuellement des 3.180Pts d’ici la clôture à 17h35.

Il aura fallu un peu moins de 40 minutes au CAC40 pour qu’il retrace les deux premiers objectifs cités en atteignant peu après 15H30 les 3.165Pts. L’indice aura donc repris +1,34% prenant plus de 40Pts depuis son plus bas des 3.122,57Pts enregistrés en séance vers 15H00. L’indice devrait alors poursuivre sa hausse pour atteindre le troisième objectif des 3.180Pts durant les deux dernières heures de cotation avant la clôture.

A peine le temps de terminer l’article que l’indice parisien a cassé le biseau descendant intraday tracé ces deux derniers jours. Dans ce type de figures descendantes, la sortie des cours se fait souvent par le haut. C’est ce qui vient de se réaliser à l’instant même puisque le CAC40 vient d’atteindre les 3.180,05Pts précisément permettant ainsi de réaliser une performance de +1,85% depuis son plus bas à 3.122Pts en un peu moins d’une heure.

L’indice devrait alors à présent consolider sa hausse sur les 3.168Pts-3.150Pts voir 3.125Pts avec une ouverture monotone aux Etats-Unis. Il sera important également de rester attentif aux statistiques concernant la production de pétrole hebdomadaire publiée à 16H35 aujourd’hui, mais également suivre de près le compte-rendu du comité de politique monétaire de la FED ce soir à 20H00.

Une heure plus tard et le test de nos trois objectifs baissiers ont été à nouveau testés à l’instant à 16H50 permettant au CAC40 de revenir comme prévu sur les 3.125Pts. La tendance à Wall Street étant mal orientée en ce début de séance, les indices européens devraient poursuivre la baisse pour atteindre un support maximal situé sur les 3.100Pts d’ici la clôture. La hausse court terme pourrait bien reprendre sur ces niveaux des 3.110pts-3.100Pts.

Support de ces 2 derniers jours atteint comme prévu puisque le CAC40 a atteint les 3.099,66Pts en moins de 15 minutes. L’indice devrait alors repartir à l’assaut à nouveau des 3.110Pts-3.125Pts d’ici la clôture.

Cette baisse depuis l’objectif haussier sur les 3.180Pts aura permis de prendre 80Pts de baisse sur produits « Options », soit une variation de près de 2,55% pour l’indice.

L’indice a interrompu sa hausse sur les 3.118,51Pts pour repartir à la baisse ensuite atteignant de nouveaux plus bas hebdomadaires a 3.085Pts pour finalement clôturer sur les 3.187,89Pts enregistrant une baisse de 4,03% par rapport à la veille.

La hausse n’aura donc pas eu lieu comme espéré ce matin pour les raisons évoquées plus haut dans la lettre. Les secteurs bancaires et automobiles sont les principales victimes de ce mercredi 19 novembre. Les statistiques économiques outre-atlantique ont été moins bonnes que prévues ce qui aura eu comme indiqué, une répercussion négative sur les indices mondiaux. La semaine reste donc baissière puisque la séance d’aujourd’hui a permis au CAC40 de casser un support important situé sur les 3.100Pts.

Simon-Paul Correia pour Corre Invest.

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